两指标拉响警报美股牛市格局悄然生变

两指标拉响警报 美股牛市格局悄然生变

美国股市1月的拙劣表现让人不得不质疑牛市格局是否已经悄然改变。

CNBC财经专栏作家Lawrence Lewitinn今日撰文指出，美国股市1月的拙劣表现让人不得不质疑牛市格局是否已经悄然改变，有分析师注意到大盘上涨个股缩量，下跌股票却放量，且大盘近期转入宽幅震荡，日内波幅愈发增大，多空不断拉锯，走了个明显的楔形整理形态，投资者需警惕楔形末端方向选择。　　Lewitinn写道，市场近期的表现都在暗示着多方买气不足，市场调整步伐将近，有个神秘的指标同时发出提示，警告投资者风险就在眼前。

交易者指数目前处于数年来的最高位，MKM Partners首席市场分析师Jonathan Krinsky对此表示深感忧虑。　　交易者指数又名岩斯指数(Arms Index)，是将股票上涨家数与下跌家数之比(涨跌比指标)除以上涨股票成交量与下跌股票成交量之比。当交易者指数大于1，表明市场空头占优，下跌股票对大盘的影响大于上涨股票，上周交易者指数飙升至3.5，创下了4年来的最高值。　　Krinsky指出，如果哪天市场下跌股票的成交量大于上涨股票的成交量，交易者指数就会上扬。一旦该指数异常走高，应引起投资者警觉。　　在过去2年内，该指数曾5次站上2.5，目前是第6次，前4次最终被证实是买入信号，但Krinsky认为第5次有所不同。　　他指出，去年12月份交易者指数走高并不是买入信号，相反却是大盘见顶的前兆。换句话说，当时空方并没有发力，市场没有遭遇超卖。交易者指数异常走高或是确认头部的信号　　上周，交易者指数故技重施，Krinsky认为这次情形与去年12月类似，这更像是确认头部的警示信号。　　Krinsky认为，投资者不能单看技术指标，要将当时市况一并考量在内。通常在大盘大幅走低过后，投资者缴械投降，交易者指数会暴涨，发出买入信号，而这次显然不同。标普500指数真实波动幅度大增　　此外另一技术指标加深了Krinsky的忧虑，平均真实波动幅度指标(ATR指标)是一种反应市场波动的强烈度，显示市场变化率的指标。该指标显示标普500指数50日均线的真是波动幅度达1.26%，创下2年来最高值，同样是个仅是心高。　　Krinsky指出，在过去2年中，大盘一直处于窄幅区间波动，正如03年到07年的大牛市，一旦市场开始筑顶，日内波动幅度会大增，过去1个月内，日内震荡幅度持续超过1%。标普500指数开始楔形整理　　Krinsky指出，标普500指数近期走出了楔形整理的形态，低点不断抬高，高点越来越低，呈收敛之势，这情景不曾在过去2年中发生，目前走势表明牛市格局已经悄然生变，投资者应密切关注楔形末端大盘最终选择突破的方向。

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